Kesällä 1992 oli jälleen uuden Corolla-sarjan aika. Kyseessä oli seitsemäs mallisarja, jonka 1,3-litraisen version mallikoodi on EE101. Tällä kerralla Corolla myös hieman suurentui. Akseliväliä kasvatettiin 3,5 sentillä, myös raideväli suureni ja pyörissä siirryttiin 14-tuumaisiin. Ulkonäkö säilyi edelleen hyvin Corollamaisena. Eräs silmiinpistävä tunnusmerkki oli sedanin ulkonevat takarekisterikilven valot.

1,3-litrainen moottori oli uusi. Siinäkin oli nyt 16 venttiiliä ja tehoa 88 hevosvoimaa. 1,6-litraisen teho oli kasvanut 114 hevosvoimaan ja diesel oli suurentunut 2,0-litraiseksi. Corollan bensiinimoottorit tarjosivat erinomaisen suorituskyvyn, vaikka auton paino oli jälleen lisääntynyt.

Mallisto oli yhtä laaja kuin ennenkin, korimallit olivat FX, sedan, Wagon ja Liftback. Lisäksi oli tarjolla nelivetoinen Sportswagon, joka oli tekniikaltaan edellistä mallisarjaa. FX oli entisen pystyperäisen sijasta lievästi coupe-mainen ja se oli tarjolla kolmi- ja viisiovisena. Ajo-ominaisuuksiltaan Corolla alkoi jäädä yhä pahemmin jälkeen kilpailijoistaan eikä tilojakaan voinut enää kehua luokassaan. Myös varustelultaan Corolla oli melko köyhä hinnan pitämiseksi kurissa. Kallistuvan jenin takia Corolla menettikin vuodesta 1985 saakka säilyttämänsä aseman Suomen suosituimpana automallina.

Syksyllä 1995 Corollaa uudistettiin hieman. Lähinnä varusteluun tuli muutamia parannuksia. 1332-kuutioisen moottorin tehoa laskettiin 75 hevosvoimaan.