Kolmannen sukupolven Sunny (120Y) esiteltiin keväällä 1973 ja se tuli myyntiin loppuvuodesta. Edeltäjään verrattuna kori oli sulavalinjaisempi ja akseliväli 4 cm pidempi. Kokonaisuutena auto oli pikemminkin pienentynyt. Tekniikka oli suurimmaksi osaksi samaa kuin edellisessä korimallissa. Moottori oli sama 1171 cm³:n 52-hevosvoimainen. Monissa maissa oli myynnissä myös 1,4-litrainen versio. Myös alustarakenne oli ennallaan ja takana oli jäykkä akseli pitkittäisillä lehtijousilla. Ohjausvaihde oli kuulamutterityyppiä. Korimallit olivat kaksioviset sedan, farmari ja coupe sekä nelioviset sedan ja farmari.

120Y oli kilpailijoihinsa verrattuna ahdas auto. Takapenkin polvitila oli vähäinen ja myös pääntila niukka. Myös käynti takaistuimelle oli hankalaa. Ajettavuus oli kelvollinen kevyellä kuormalla. Jousitus oli kova ja peräpää nyökkivä. Muotoilusta johtuen näkyvyys oli heikko niin eteen kuin taakse. Kaikesta huolimatta Sunny oli erittäin menestyksekäs malli. Sitä valmistettiin neljässä vuodessa peräti 2,36 miljoonaa autoa.